虽然巴黎奥运会已经落幕ღ★◈ღ，但属于体育消费的“奥运效应”仍在持续ღ★◈ღ。美团数据显示ღ★◈ღ，7月份以来ღ★◈ღ，体育运动的搜索量较6月同期增长180%ღ★◈ღ，20—35岁消费者是主力ღ★◈ღ，运动热情“燃”动暑期消费ღ★◈ღ。

　　然而333体育平台怎么样ღ★◈ღ。ღ★◈ღ，相比于运动市场的一路火热ღ★◈ღ，二级市场的体育产业板块则表现波动ღ★◈ღ。年初至4月底ღ★◈ღ，港股体育用品板块历经了一轮拉升时期ღ★◈ღ，而后伴随着国内政策预期未有明显兑现ღ★◈ღ，恒指从5月后开始回调ღ★◈ღ，港股体育用品板也陷入回调ღ★◈ღ，估值水平也滑落至低位ღ★◈ღ。

　　一边是奥运效应掀起的消费热浪ღ★◈ღ，另一边是二级市场体育用品板块的冷静期ღ★◈ღ，这也就十分考验着相关体育概念股的应对能力ღ★◈ღ。在板块冷静期时ღ★◈ღ，体育概念股该如何稳健增长;在市场火热期ღ★◈ღ，相关企业又该如何在激烈竞争中实现可持续的发展ღ★◈ღ。矛盾下的市场ღ★◈ღ，给企业制造了难题ღ★◈ღ。

　　8月16日ღ★◈ღ，李宁发布2024年中期业绩报告ღ★◈ღ。据财报数据显示ღ★◈ღ，2024年上半年ღ★◈ღ，李宁实现营收143.45亿元,同比增长2.3%;在有压力的市场环境下王梦溪 1.08ღ★◈ღ，依然实现折扣改善ღ★◈ღ，实现毛利率50.4%ღ★◈ღ，归母净利润为19.52亿元ღ★◈ღ，符合市场预期ღ★◈ღ。另外ღ★◈ღ，期内公司经营活动现金流亦保持健康ღ★◈ღ、充裕的状态ღ★◈ღ，上升40.6%至27.30亿元ღ★◈ღ，整体业绩呈现稳健增长特点ღ★◈ღ。

　　当前ღ★◈ღ，李宁股价为13港元/股ღ★◈ღ，市盈率TTM仅10倍出头ღ★◈ღ，处于明显低位ღ★◈ღ，其市场长期价值尚未被充分挖掘ღ★◈ღ。

　　自2024年开年以来333体育官网app下载ღ★◈ღ， 港股体育用品股的估值持续下跌ღ★◈ღ， 尤其是在7月中旬ღ★◈ღ， 体育用品股出现了集体下跌的情况ღ★◈ღ，直至8月中旬 估值跌至明显的低位ღ★◈ღ，为13.56倍ღ★◈ღ，反映出当前市场对体育用品行业信心下降现象ღ★◈ღ。在消费力下降ღ★◈ღ、终端需求减弱ღ★◈ღ、竞争环境日趋激烈的多重因素影响下ღ★◈ღ，“奥运效应”点不燃投资者的投资热情ღ★◈ღ，已然是摆在明面上的事实333体育官网app下载ღ★◈ღ。

　　据财报数据披露ღ★◈ღ，在过去10年中ღ★◈ღ，李宁单品牌研发投入累计超过30亿元ღ★◈ღ，2024年上半年ღ★◈ღ，李宁持续加大研发投入ღ★◈ღ，研发投入增速大于营收增速333体育官网app下载ღ★◈ღ。

　　今年上半年ღ★◈ღ，李宁在原有的李宁 科技上继续升级ღ★◈ღ，推出超级 科技ღ★◈ღ，实现轻量化与外观上的创新改进ღ★◈ღ。与此同时ღ★◈ღ，亦将鞋面科技 丝升级至极限 丝ღ★◈ღ。另外ღ★◈ღ，起还将碳核芯科技已应用于韦德之道ღ★◈ღ、驭帅ღ★◈ღ、吉米 巴特勒ღ★◈ღ、伽马四款旗舰篮球鞋333游戏大全ღ★◈ღ，ღ★◈ღ，最速曲线系统也已应用于李宁顶级竞速跑鞋飞电系列ღ★◈ღ。

　　在业绩报告新闻发布会上ღ★◈ღ，李宁集团联席CEO钱炜对李宁的科技创新能力进行了总结ღ★◈ღ，“李宁在科技创新方面已形成系统化ღ★◈ღ、平台化的实力ღ★◈ღ，具备从运动洞察到科技创新ღ★◈ღ，再转化为产品实力的能力ღ★◈ღ。围绕运动科技应用ღ★◈ღ，公司已拥有成熟的运动品类扩容ღ★◈ღ、品类产品矩阵化ღ★◈ღ、以及产品系列迭代三大能力ღ★◈ღ。”

　　上半年ღ★◈ღ，跑步品类流水同比增长25%ღ★◈ღ，以“李宁 ”等科技为核心打造的三大核心跑鞋IP超轻ღ★◈ღ、赤兔ღ★◈ღ、飞电三大系列跑鞋累计售卖超过500万双ღ★◈ღ。其中ღ★◈ღ，专业跑鞋赤兔7PRO表现尤为突出ღ★◈ღ，上半年销售超190万双ღ★◈ღ，同比大幅提升ღ★◈ღ。

　　在运动用品行业ღ★◈ღ，运动鞋的技术和产品开发能力是验证公司的核心竞争力ღ★◈ღ，是运动用品赛道品牌公司的重要壁垒ღ★◈ღ。期内公司鞋类产品收入增长至78.4亿元ღ★◈ღ，是2018年同期的约3.6倍;收入占比为54.7%,相较于2018年的46.5%来看ღ★◈ღ，提升了8.2个百分点ღ★◈ღ。

　　当然333体育官网app下载ღ★◈ღ，除了能够体现公司核心竞争力的跑步鞋市场大获增长之外ღ★◈ღ，李宁其他品类的创新力也带来了较多正向回馈ღ★◈ღ。譬如ღ★◈ღ，运动生活品类ღ★◈ღ，洞察市场需求ღ★◈ღ，打造聚焦舒适ღ★◈ღ、健步的SOFT 产品IPღ★◈ღ，把握大众日常休闲王梦溪 1.08ღ★◈ღ、通勤需求ღ★◈ღ，全系列上半年销量突破100万双ღ★◈ღ，同比增长近4倍ღ★◈ღ。

　　据浦银国际调研披露ღ★◈ღ，各个品牌运动服饰7月的流水预计维持6月较弱的趋势ღ★◈ღ，原因在于消费力下降对于中国运动服饰消费市场的终端需求带来一定负面影响ღ★◈ღ，行业整体的终端流水表现较弱333体育平台登录步骤ღ★◈ღ，ღ★◈ღ。而这也意味着行业大部分玩家在较弱的市场缓解下ღ★◈ღ，想要保障稳健的基本面与利润率ღ★◈ღ，需要聚焦渠道ღ★◈ღ、库存ღ★◈ღ、供应链等方面的提质增效ღ★◈ღ。

　　李宁先生ღ★◈ღ，曾对李宁的发展做出过表态ღ★◈ღ：“我们不能让企业变成胖子ღ★◈ღ，不能单纯追求规模的增长ღ★◈ღ，忽略了经营效率的提升”ღ★◈ღ。在这其中ღ★◈ღ，提升店铺运营效率和全渠道效率正是李宁打造肌肉的两个重要方面ღ★◈ღ。

　　比如说ღ★◈ღ，在库存管理上ღ★◈ღ，李宁一方面建立了一个以周为单位的库存管理体系ღ★◈ღ，持续优化库存管理;另一方面ღ★◈ღ，柔性供应体系升级ღ★◈ღ，从“被动生产”转变为“主动生产”王梦溪 1.08ღ★◈ღ，以更精准地生产来从源头上减轻库存负担ღ★◈ღ。关于库存管理的核心思路ღ★◈ღ，发布会现场钱炜总结为ღ★◈ღ：“我们以年为单位去制定目标ღ★◈ღ，但是以季度ღ★◈ღ、以月333体育是不是大平台ღ★◈ღ，ღ★◈ღ、以周为单位来进行管控;思路就是ღ★◈ღ，不要在库存发生问题之后去解决问题ღ★◈ღ，而是在库存有可能发生之前ღ★◈ღ，就将之前的一些可能带来库存风险的原因尽快的解决掉ღ★◈ღ。”

　　2024年上半年ღ★◈ღ，李宁全渠道库销比3.9个月ღ★◈ღ，库存周转天数为62天ღ★◈ღ，均处于行业领先的健康水平ღ★◈ღ。于此同时ღ★◈ღ，新旧品库龄结构保持健康ღ★◈ღ，半年以上的老库存结构持续优化ღ★◈ღ。

　　如果上述数据不够直观ღ★◈ღ，再来看一组公开数据ღ★◈ღ：2023年王梦溪 1.08ღ★◈ღ，安踏ღ★◈ღ、特步ღ★◈ღ、316度三大体育服饰品牌的库存周转天数分别为123天ღ★◈ღ、90天ღ★◈ღ、93天ღ★◈ღ，而李宁库存周转天数仅62天333体育官网app下载ღ★◈ღ。在已披露的今年上半年数据中ღ★◈ღ，李宁的62天库存周转天数亦远低于361度的85天ღ★◈ღ。

　　渠道布局方面ღ★◈ღ，面对市场波动ღ★◈ღ，“单品牌”李宁选择持续聚焦多渠道策略ღ★◈ღ，在强化渠道零售效率的同时ღ★◈ღ，借助数字化实现破局ღ★◈ღ，以门店为核心ღ★◈ღ，各渠道全面持续拥抱数字化ღ★◈ღ，不断提升精细化运营水平ღ★◈ღ。

　　2024年上半年ღ★◈ღ，李宁继续优化渠道布局ღ★◈ღ，通过加速关闭低效店铺并强化优质店铺的改造与拓展ღ★◈ღ，核心商业体店铺进驻率稳定在约90%ღ★◈ღ。同时ღ★◈ღ，在新兴市场加速渠道建设ღ★◈ღ，加速店铺形象升级ღ★◈ღ，九代店数量已超450家ღ★◈ღ，数量相比2023年末增长96%ღ★◈ღ。

　　至6月30日ღ★◈ღ，李宁门店总数量为为7677家ღ★◈ღ，较2023年底新增9家ღ★◈ღ。其中ღ★◈ღ，包括有特许经销商4744家ღ★◈ღ，较2023年末新增2家;直接经营零售门店为1495家ღ★◈ღ，较2023年末减少3家;李宁YOUNG门店为1438家ღ★◈ღ，较2023年末新增10家ღ★◈ღ。

　　据财报数据披露ღ★◈ღ，2024年上半年ღ★◈ღ，即便在市场波动期ღ★◈ღ，李宁的直营渠道和电商渠道上半年仍保持微增状态ღ★◈ღ，分别上升0.1%和2.3%ღ★◈ღ，占总收入的比例是24.4%和27.9%ღ★◈ღ，较去年同期均有改善ღ★◈ღ。

　　一直以来ღ★◈ღ，外界都喜欢将李宁的“单品牌”策略与行业热门的“多品牌”策略作为比较ღ★◈ღ，认为多品牌可更好拓展细分人群ღ★◈ღ，共享后台资源ღ★◈ღ，方便壮大生意ღ★◈ღ。事实上ღ★◈ღ，在

　　看来ღ★◈ღ，品牌策略没有绝对的好坏之分ღ★◈ღ，而适配性更重要;李宁坚持“单品牌三三娱乐ღ★◈ღ。ღ★◈ღ，多品类ღ★◈ღ，多渠道”的发展战略是有着属于自己的经营哲学ღ★◈ღ。

　　以创始人李宁本人的体育故事为载体333体育ღ★◈ღ，构建品牌形象王梦溪 1.08ღ★◈ღ，而后进一步聚焦单品牌策略王梦溪 1.08ღ★◈ღ，突出“专业性”特质333体育官网app下载ღ★◈ღ，即一说起专业运动ღ★◈ღ，就让人想到李宁ღ★◈ღ。随后ღ★◈ღ，公司又通过“多品类”丰富产品矩阵ღ★◈ღ，“多渠道”提升服务质量ღ★◈ღ，进一步强化品牌认知ღ★◈ღ。期间ღ★◈ღ，李宁在加之持续科技创新ღ★◈ღ、精细化管理等手段ღ★◈ღ，进一步巩固公司“既专又精”的品牌护城河ღ★◈ღ。

　　在上述经营哲学的指导下王梦溪 1.08ღ★◈ღ，李宁在市场波动期显现稳健向上的增长特征显然也是意料之中的事ღ★◈ღ。当下该公司估值正处于明显低位ღ★◈ღ，市场不妨对其成长性高看一线333体育官网app下载ღ★◈ღ。